Який зовнішній борг країни

Національний банк складає статистику зовнішнього сектору, щоб відобразити участь України в міжнародному обміні товарами, послугами та капіталом. Статистика зовнішнього сектору висвітлює інформацію про економічні відносини України з рештою країн світу. Статистична база даних Національного банку використовується для прийняття рішень з економічної політики України.

Національний банк складає статистику зовнішнього сектору за такими напрямками:

• Платіжний баланс – це сукупність економічних операцій, які проводяться між резидентами та нерезидентами за певний період часу (рік, квартал, місяць). Платіжний баланс надається у формі статистичного звіту. Квартальні дані платіжного балансу публікуються на 75-80-ий день після звітного періоду. Якщо дані уточнювали, змінювалась методологія, виникли нові джерела інформації – дані за попередні періоди переглядаються. Річні дані стають остаточними через дев’ять місяців після закінчення звітного року. Місячні дані публікуються на 25-30-ий день після кінця звітного місяця. Квартальні дані більш деталізовані, ніж місячні. Після оприлюднення квартальних даних місячні дані коригуються для узгодження з ними.

• Прямі іноземні інвестиції визначаються як транскордонні інвестиції в підприємства з метою встановлення контролю чи стійкого впливу на діяльність підприємства, що досягається шляхом участі в капіталі. Статистика прямих іноземних інвестицій включає дані щодо потоків, запасів та доходів, які виникають між сторонами відносин прямого інвестування. Квартальні дані оприлюднюються на 85-90 день після закінчення звітного періоду, деталізовані дані регіонального розрізу – на 100-105 день після закінчення звітного періоду.

• Міжнародна інвестиційна позиція показує всі фінансові активи і зобов‘язання резидентів країни перед нерезидентами, що оцінюються за ринковими цінами станом на кінець кварталу. Відтак міжнародна інвестиційна позиція відображає не лише обсяг і структуру фінансових активів резидентів за кордоном, але й за фінансових активів нерезидентів в Україні. Міжнародна інвестиційна позиція оприлюднюється один раз на квартал (на 85-90-ий день). Її оцінка переглядається ще протягом двох років після першої публікації. При цьому додаються коментарі про внесені зміни.

• Валовий зовнішній борг – це інформація про зовнішні зобов’язання країни на певну дату. Валовий зовнішній борг надається у формі статистичного звіту. Статистика валового зовнішнього боргу публікується один раз на квартал (на 75-80-ий день після звітного періоду). Дані переглядаються ще протягом п’яти кварталів після першої публікації. При цьому додаються коментарі про внесені зміни.

• Міжнародні резерви – це ліквідні фінансові активи держави, які можна реально використати на регулятивні та інші потреби, що мають загальноекономічне значення. Такі активи управляються та контролюються органами грошово-кредитного регулювання та визнаються світовим співтовариством як міжнародні.

• Курси обміну валют. Обмінний курс гривні формується під впливом ринкового попиту і пропозиції на іноземну валюту. Національний банк встановлює офіційний курс гривні до долара США за курсом, що розраховується як середньозважене значення його купівлі та продажу за всіма угодами між банками за день. Також ми встановлюємо офіційний курс гривні до інших іноземних валют, які широко використовуються для платежів за міжнародними операціями. Підтримання обмінного курсу гривні на певному рівні не є метою Національного банку.

Статистика зовнішнього сектору України за методологією 6-го видання “Керівництва з платіжного балансу та міжнародної інвестиційної позиції” (МВФ, 2009)

Платіжний баланс та інші статистичні матеріали за методологією 5-го видання “Керівництва з платіжного балансу” (МВФ, 1993)

Офіційний курс гривні до іноземних валют та показники валютного ринку України

Зовнішній борг країни: що це таке і кому винні українці

Зовнішній борг чи можливість країни залучати гроші ззовні є важливими для економічної стабільності країни. В українському суспільстві вели багато дискусій про те, чи варто нам позичати гроші в МВФ та інших інституцій, адже це збільшує наш борг та узалежнює.

Що таке зовнішній борг?

Зовнішній борг – це заборгованість країни через залучення іноземного капіталу, тобто гроші, позичені ззовні. Країна бере позики та кредити в міжнародних організаціях (МВФ, Світовий банк), держав, приватних банків, а також виставляє на міжнародний ринок цінні папери. Все це плюс нараховані відсотки і складає зовнішній борг.

Зазвичай такі позики роблять для конкретного проєкту, який узгоджують обидві сторони: країна, що бере позику/кредит, і той, хто його надає. До прикладу, кредит від МВФ завжди надходив із низкою законодавчих вимог для України.

Який державний борг в України?

Протягом 2019 року державний борг тримався на рівні 62%, але наразі він опустився до 49.5% від ВВП. Важливо, що державний борг – це ширше поняття, ніж зовнішній борг. Він включає також внутрішній борг, на приклад, коли країна випускає облігації внутрішньої державної позики.

Менше 50% від ВВП – це середньостатистичний показник відносно інших країн. На графіку видно, що державний борг в Україні різко зростав в часи криз: світової фінансової кризи у 2008 та української у 2014. В інший час зовнішній борг доволі стабільний. Це хороший показник, що робить країну привабливою для інвесторів.

Загальноприйнятим орієнтиром щодо прийнятного рівня зовнішнього боргу є те, що зовнішній державний борг країни повинен бути меншим ніж 150% від всього експорту. У 2018 співвідношення боргу до експорту було 99.8%. Тому борг є прийнятним.

До державного боргу також можуть зараховувати і витрати резидентів цієї країни. У такому випадку борг більший.

В нас вже більше 80% боргу. Це консолідований борг. Це не тільки облігації, кредити від МВФ і інше, а це все, що напозичали наші учасники ринку. Але по регіональних запозиченнях суми ще більші. В нас реально 80% ВВП це ще м’яко сказано. Ми винні вже всі 100% і може навіть і на рік вперед,
— Андрій Босак, експерт з міжнародної економіки

Державний борг в країнах світу

Найбільший зовнішній борг у США та країнах ЄС. Проте більш коректно рахувати борг у його співвідношенні до ВВП. Так, найбільший борг у Японії, адже країна винна 237% від свого ВВП. Подивитися державний борг за країнами можна на карті, навівши на країну мишкою чи натиснувши.

Кому всі винні?

Є чотири категорії джерел, звідки надходять гроші. Перше це іноземні країни. Серед них найбільше позичає світу Японія, Німеччина та Китай. Це при тому, що Японія водночас є і найбільшим позичальником. Це зайвий раз доводить комплексність ситуації і те, що зовнішній борг аж ніяк не індикатор слабкості країни.

Найбільшим джерелом позик та кредитів є міжнародні організації, такі як Міжнародний валютний фонд, група Світового банку, Міжнародний банк реконструкції та розвитку і інші.

Облігації та інші цінні папери — ще одне джерело грошей ззовні. За останній рік країна продала більше облігацій іноземцям ніж до цього. Це одна з причин зміцнення гривні у 2019. Україна дає облігації під 16%, що є найвигіднішим способом інвестиції. Та не все так однозначно.

Грубо кажучи, якщо іноземний інвестор заходить на ринок ОВДП [облігації], він має першочергове право на купівлю землі сільськогосподарського призначення. Вони [депутати] це прописали в законі. Не буду казати чи це добре чи погано. І фактично чому пішло багато грошей, тому що хлопці думають, що вони будуть мати пріоритети на предмет купівлі землі,
— Андрій Босак, експерт з міжнародної економіки

Ще одним джерелом є приватні іноземні банки.

Проте найвигіднішим способом залучити іноземні гроші, за словами Андрія Босака, є реальний сектор. Це розвиток виробництва та сільського господарства.

Це реальні речі, які мають відображення в живих активах, тому що якщо подивимося на структуру активів Міжнародного валютного фонду, в них активів майже немає. Ми просто роздуваємо бульбашку, яка рано чи пізно лопне,
— Андрій Босак

МВФ, про кредити якого в українському суспільстві часто дискутують, відповідно не є найкращим джерелом залучення грошей в економіку України. В Україні облікова ставка ще доволі висока 13,5%, тобто мінімальний відсоток, під який дають кредит. Тому МВФ вигідно позичати гроші нам, а не більш розвиненій країні.

Міжнародний валютний фонд не має інших варіантів розмістити свої гроші. Вони вже шукають варіанти, де їх розмістити. Облікова ставка падає у всіх країнах і в нас в тому числі. Вони скоро будуть просити нас, щоб ми взяли їхні гроші,
— Андрій Босак

Коли потрібно виплачувати зовнішній борг?

Є довгострокові (від 5 років) та короткострокові (до 5 років) позики/кредити. За словами фінансової групи Investment Capital Ukraine, у 2020 Україна має виплатити 4,7 млрд доларів. Як і в 2021. Це приблизно 10% від всього зовнішнього боргу.

Чому зовнішній борг такий важливий?

Окремі інвестори, економічні аналітики, державні службовці та інституційні інвестори часто проводять “аналіз стійкості зовнішнього боргу”, щоб визначити придатність країни до інвестицій. Цей аналіз враховує монетарну та фіскальну політику; мікро- та макроекономічні ситуації; і різні сценарії, які враховують можливі нестабільності та несприятливі події.

Інвесторам важливо стежити за зовнішнім боргом, незважаючи на те, чи вони хочуть інвестувати у свою країни чи в іноземну. Боргові кризи в Європі — особливо це стосується країн з високим зовнішнім боргом, таких як Греція та Португалія під час боргової кризи у 2014 — негативно відбилися на єврозону та міжнародні фондові ринки. Неймовірно складно, а деякі вважають експерти неможливим, щоб країна переживала довгострокове економічне зростання, посилення ділової активності та/або іноземних інвестицій без стійкого рівня зовнішнього боргу.

Безумовно беруть до уваги зовнішній борг при інвестуванні в країну. Це один з перших критеріїв для Міжнародного валютного фонду. Має значення не величина, а співвідношення боргу до ВВП, до росту економіки, до інвестиційних речей,
— Андрій Босак

Який валовий зовнішній борг накопичила Україна та інші держави

Національний банк України повідомив, що за підсумками четвертого кварталу 2020 року зовнішній валовий борг зріс на 3,5 млрд дол. й на кінець року становив більш як 125 млрд дол. При цьому Світовий банк підвищив прогноз зростання валового внутрішнього продукту України в 2021 році до 3,8%. «Слово і діло» розібралося, який держборг в інших країн світу та на якій позиції Україна.

Станом на перше січня 2021 року валовий зовнішній борг США дорівнює 21 358,3 млрд дол. Це при тому, що ВВП країни, за даними Світового банку та МВФ, становить 21 433,2 млрд дол., тобто борг 99,6% від усього ВВП США.

А от у Німеччини загальний обсяг заборгованості за всіма наявними зобов’язаннями сягнув 6 559,4 млрд дол., що становить 170,6% від загального ВВП країни.

Своєю чергою Італія заборгувала 2 765,9 млрд дол., хоча ВВП країни дорівнює 2 001,2. Тобто держборг становить 138,2% від загального показника економічного розвитку Італії.

Украй високим цей показник є в Іспанії. Країна заборгувала 2 661 млрд дол., що становить 190,9% від ВВП країни (1 394,1 млрд дол). Австрія ‒ 736,6 млрд дол., тоді як показник економічного розвитку дорівнює 446,3 млрд дол.

А от Греція заборгувала рекордні 588,5 млрд дол., що становить 280,5% від загального ВВП країни. Росія своєю чергою має борг у розмірі 470,1 млрд дол., але це тільки 27,6% порівняно з ВВП федерації. Мексика за 1 268,9 млрд дол. ВВП заборгувала всього 462,5 млрд дол., якщо порівняти з іншими країнами ‒ це низька заборгованість.

Сусідка України Польща також має значний держборг, аж 62,8% від загального ВВП країни, який за даними Світового банку та МВФ, становить 592,2 млрд дол. Сума самого боргу сягає 372 млрд дол.

На 10 місці за рівнем державного боргу у доларовому еквіваленті розмістилася Румунія. За 250,1 млрд дол. власного ВВП, країна заборгувала ще 149,2 млрд дол.

Далі йде Угорщина з держборгом у 127 млрд дол., що становить 78,9% від ВВП країни. І на 12 позиції Україна з валовим зовнішнім боргом у 125,7 млрд дол. Загальний показник ВВП країни становить 153,8 млрд, а заборгованість становить 81,7%.

Болгарія заборгувала 44,8 млрд дол., Латвія ‒ 43,3 млрд дол., а Литва ‒ 43,2 млрд дол.

Білорусь ‒ 42,1 млрд дол., що становить 66,8% від ВВП країни. Борг Естонії склав 28,7 млрд грн, а Грузії ‒ 20,3 млрд дол. Вірменія за ВВП у 13,7 млрд дол. заборгувала 12,9 млрд. Молдова ‒ 8,4 млрд дол., що становить 69,9% від внутрішнього валового продукту країни.

Нагадаємо, Держстат оприлюднив оцінку ВВП за 2020 рік, а очільник Мінекономіки Ігор Петрашко повідомив, що уточнені звітні поквартальні показники за 2020 рік свідчать про те, що Україна гідно витримала виклики пандемії.

Регулярную подборку актуальной проверенной информации от «Слово и дело» читайте в телеграм-канале Pics&Maps